Банк Англии оставил ставку 3,75%: трое из девяти голосовали за повышение до 4%

Банк Англии 17 сентября оставил базовую ставку на 3,75%. Комитет по денежной политике голосовал 6:3: шестеро — за паузу, трое — за повышение на 0,25 процентного пункта, до 4%. Ставка держится на 3,75% с 30 июля, и это уже четвёртое заседание подряд без изменений. Но голоса разложились так же, как в июле: треть комитета считает, что ставку пора поднимать.

Для читателя это разворот привычной картинки. Ещё весной спорили, когда ставку снизят. Сейчас спорят, когда её поднимут.

ADV · A003Сделаем сайт для мастера и самозанятого за £219Клиенты видят ваши работы и цены и пишут сразу в мессенджер. Готов за 3 дня, £219 вместо £438.Разместить рекламу

Почему трое голосовали за повышение?

Потому что инфляция третий месяц идёт вверх и уже далеко от цели в 2%: 2,6% в июне, 2,9% в июле и 3,1% в августе. В своём заявлении комитет прямо предупредил, что инфляция «вероятно, вырастет ещё в ближайшие кварталы», — то есть пик впереди, а не позади.

Когда центробанк держит ставку при растущей инфляции, он рискует репутацией: рынок начинает сомневаться, что цель в 2% вообще остаётся целью. Это и есть главный довод меньшинства.

Почему шестеро всё-таки выбрали паузу?

Потому что выросла не та инфляция, на которую действует ставка. Весь августовский разгон дала одна строка — топливо: моторное топливо за год подорожало на 23,0%, за месяц дизель прибавил 14,2 пенса на литр, бензин — 9,1. Средняя цена дизеля в августе 181,8 пенса, бензина 161,3.

А то, на что комитет смотрит в первую очередь, не сдвинулось вообще. Базовая инфляция без еды, энергии, алкоголя и табака — 2,6%, ровно как в июле. Услуги — 3,4%, без изменений; именно в услугах видно внутреннее давление цен, потому что там главная статья расходов — зарплаты. Еда и безалкогольные — 1,3%.

Цену дизеля задаёт мировой рынок нефти, а не ставка в Лондоне. Поднимать ставку из-за топлива — значит бить по ипотекам и кредитам ради строки, до которой ставка не дотягивается.

Второй довод пришёл за два дня до заседания. Зарплаты за май—июль выросли на 3,9% с бонусами и на 3,5% без них — это самый медленный рост с 2020 года. В частном секторе регулярная оплата прибавила 2,9%, в государственном — 6,3%. Зарплатная спираль, которой комитет боялся два года, замедляется.

Что теперь будет со ставкой?

Следующее решение — 5 ноября, и оно «длинное»: вместе с ним выйдет полноценный Monetary Policy Report с новыми прогнозами по инфляции и экономике. Последнее заседание года — 17 декабря.

Между ними, 28 октября, канцлер представит осенний бюджет, а 21 октября ONS опубликует инфляцию за сентябрь — ту самую цифру, по которой считают повышение пенсий и пособий. Ноябрьское заседание комитет проведёт, уже зная и то, и другое.

Практический вывод для заёмщика простой: рассчитывать на то, что ставка вот-вот пойдёт вниз и фикс подешевеет сам собой, сейчас нет оснований.

Что решение значит для ипотеки?

Тех, у кого трекер, оно не тронуло: ставка не изменилась, платёж останется прежним. У кого стандартная переменная ставка (SVR) — то же самое, но SVR и так дорогая: у большинства банков это 6—7% годовых, и держать ипотеку на ней дороже всего.

Фикс до конца срока не трогают вообще — там ставка записана в договоре. Но новую сделку после него будут считать уже от сегодняшней картины, а не от весенних ожиданий снижения.

Важная деталь: по ипотеке платят не 3,75%. По данным самого Банка Англии, средняя эффективная ставка по вновь выданным ипотекам в июле составила 4,45% против 4,35% в июне, а по всему портфелю уже выданных кредитов — 3,97%. То есть новый заёмщик платит почти на 0,7 процентного пункта дороже базовой ставки, и за месяц разрыв вырос, а не сократился. Самые дешёвые фиксы на рынке начинаются примерно от 4,6—4,7%, и зависят они не от базовой ставки напрямую, а от ожиданий рынка на годы вперёд.

Что решение значит для сбережений?

Пауза по ставке — это ещё несколько месяцев, в течение которых по вкладам можно получать заметно больше, чем платит текущий счёт. Разрыв огромный: средняя ставка по новым срочным вкладам домохозяйств в июле — 4,21% (в июне было 4,30%), а по деньгам, которые просто лежат на текущем счёте и счетах с мгновенным доступом, средняя ставка по остаткам всего 1,65%.

Это 2,5 процентного пункта в год на ровном месте — £250 на каждые £10 000 ровно за то, что деньги лежат не там. Лучшие счета с мгновенным доступом сейчас платят выше 4%, а фиксированные вклады на три—пять лет — выше 5%.

Что сделать на этой неделе?

Первое — посмотреть дату окончания фикса в ипотечном договоре или в годовой выписке. По правилам Mortgage Charter, к которым присоединились 47 кредиторов (около 90% рынка), новую ставку можно забронировать за шесть месяцев до конца текущей сделки, а если до её старта у того же банка появится более выгодное предложение, попросить замену. Бронирование ни к чему не обязывает — от него можно отказаться.

Второе — перевести деньги с текущего счёта на срочный вклад или в ISA. Это делается за один вечер, а ставки по новым вкладам третий месяц ползут вниз, так что тянуть невыгодно.

Третье — если вы на SVR, считать. Разница между 6—7% на SVR и фиксом от 4,6% на £200 000 долга — это сотни фунтов в месяц.

Что ещё Банк решил в тот же день?

Вместе с решением по ставке Банк опубликовал рыночное уведомление по портфелю гособлигаций: комитет придерживается многолетнего плана сведения этого портфеля к нулю — продажи на £20 млрд в год плюс погашения. На повседневные расходы это не влияет напрямую, но влияет на доходности гособлигаций, а от них зависят ставки по фиксированным ипотекам.

Когда ждать следующих цифр?

21 октября — инфляция за сентябрь. 28 октября — осенний бюджет. 5 ноября — решение по ставке вместе с Monetary Policy Report. 17 декабря — последнее заседание года.

Все ближайшие сроки, нерабочие дни и даты решений собраны в календаре ONLYWAY — по дням, с пояснениями.

Читайте также: Заканчивается фикс по ипотеке: как забронировать ставку за полгода · Инфляция разогналась до 3,1% · Осенний бюджет объявят 28 октября